基金经理看后市(doc 11页)

基金经理看后市目录：
一、海富通收益增长（股债平衡型）..........2
二、广发聚富（股债平衡型）..........3
三、华夏回报 （股债平衡型）..........3
四、长城久恒（股债平衡型）..........4
五、易方达平稳增长（股债平衡型）..........4
六、富国动态平衡 （股债平衡型）..........5
七、中信经典配置（股债平衡型）..........5
八、国联安德盛稳健（股债平衡型）..........6
九、银河银泰理财分红 （股债平衡型）..........6
十、德盛小盘精选（股债平衡型）..........6
十一、银华保本增值（偏债型）..........7
十二、南方避险增值（偏债型）..........7
十三、南方宝元 （偏债型）..........8
十四、中融融华债券（偏债型）..........8
十五、富国天利（债券型）..........8
十六、长信中信全债 （债券型）..........9
十七、华夏债券（债券型）..........9
十八、长信利息收益基金 （货币型）..........9
十九、泰信天天收益（货币型）..........10
二十、南方现金增利 （货币型）..........10
二十一、华夏现金增利 （货币型）..........10

 

基金经理看后市内容摘要：
海富通收益增长（股债平衡型）
　　期末基金份额净值：0.951元
　　本期基金份额净值增长率：-4.90%
　　后市展望：虽然5，6月份的经济运行数据表明，宏观调控已初见成效，固定资产投资和M2增速快速下降，信贷规模得到控制，CPI涨幅也会在夏粮丰收后逐步回落，但宏观经济运行中的基本矛盾并未得到根本解决，煤电油运仍是经济发展的主要瓶颈；股份制银行的信贷仍有较高的增速，中长期贷款的增幅仍较大，信贷规模的控制很大程度上来自于企业流动性的收紧；固定资产投资方面，钢铁等过热行业在投资惯性的作用下，投资增长仍较快，而瓶颈行业的投资仍需大大加强，结构性矛盾突出。另一方面，消费尚未充分启动，其对GDP的贡献与投资相比较，比例仍较低。总之，仅靠几个月的数据就得出宏观调控已大功告成的结论不够严谨。宏观经济过热仍有可能反复并伴随着许多的不确定性。从股市的角度来看，在前一阶段大幅下跌后，系统性风险已得到大部分释放；考虑到宏观经济运行仍具有的不确定因素较多，不排除股市仍有进一步下探的可能，但已在低位区域运行。也就是说，股票市场已接近下跌市后段。就象我们在投资策略部分分析的那样，此时，部分基本面具有较高投资价值和增长潜力的公司，其股价低点已探明，未来有望震荡上行。但股票市场尚不具备反转的条件。我们预期，必须在等到宏观调控的效果充分显现，经济运行态势基本明朗后，股票市场才会有较好的投资机会。
　　从具体操作的角度来讲，我们在充分关注和控制系统性风险的前提下，会将主要精力转向对行业景气周期的重新评估和对个股投资价值的深度挖掘。我们仍将秉承“适度主动，精选股票”的投资原则，期望在下半年，给投资者带来好的投资回报。

..............................