企业兼并与收购的再认识(doc 8页)

一、在西方各国的经济生活中，企业之间系统规范的收购和兼并是较普遍进行的经济活动
二、通过出售风险企业这种方式退出风险投资，从效应角度而言，必须具备收购方对于一般的兼并收购所要求达到的效果
三、从购并企业看，购并的动机在于： 一般而言，在新古典主义经济学框架下，包括购并在内的所有企业经营行为的目的都在于企业股东利益的最大化
四、风险企业的管理层的行为动机 虽然在一般的有关的企业并购的研究

 

一、在西方各国的经济生活中，企业之间系统规范的收购和兼并是较普遍进行的经济活动。例如，仅在美国的经济发展进程中，就曾经历了五次大的企业购并的浪潮。每次购并浪潮的规模在万起以上，1979年后甚至10亿美元以上的特大型购并也很常见。在欧洲和日本，购并也是企业用来扩大经营规模、寻求发展的常用手段。企业兼并的动机和效应是联系在一起的，兼并的起因就在于兼并可能出现的后果。 一般而言，企业兼并的原始动因在于：
1、经营协同效应，即兼并给企业生产经营活动在效率方面带来的变化及效率的提高所产生的效益。表现为规模经济效益的取得。
2、财务协同效应，指兼并给企业在财务方面带来的种种效益。表现为由于税法、会计处理惯例以及证券交易等内在规定的作用而产生的一种纯金钱上的效益。
3、企业发展动机，即通过兼并获得行业内原有生产能力。
4、市场份额效应，即通过兼并可以增加企业对市场的控制能力。
5、企业发展的战略动机，即制定较长远的发展战略，有意识地通过企业兼并的方式进行产品的转移。

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