石化行业运行分析(怡高).doc10

石化行业运行分析
一、 2004年石油石化行业经营状况
●一季度销售额和利润大幅增长
2004年一季度，我国石油和化工行业销售产值（现价）为5084.2亿元，同比增长20.8%，占全国销售总产值的比重为13.5%，2004年1~3月石油天然气开采行业销售收入为892.85亿元，比去年同期增长4.68%；实现利润356.14亿元，比去年同期降低了2.65%；销售利润率为39.89%。1-3月份，全国累计生产原油4261.63万吨，同比增长2.43%；原油加工量6663.5万吨，同比增长17.05%；天然气产量为100.89亿立方米，同比增长16.02%。
一季度化学工业（含石化的三大合成材料）销售收入为2422.88亿元，比去年同期增长28.45%；实现利润160.83亿元，比去年同期增长90.01%，销售利润率为6.64%。
表、2004年1-3月石化行业主要产品生产情况
● 二季度原油价格暴涨，石化产品价格总体稳中有升
5月份WTI原油价格突破42美元历史高位，使投资者十分担忧世界经济因此导致衰退，也担心石化行业的成本大幅上升而经营困难。实际上主要的石化产品价格也随油价上升而提升，例如扬子石化的主要产品PTA价格在3月、4月、5月和6月分别为7250、7400、7500和7500元/吨，一定程度抵消了油价上升的成本压力，高油价大部分转嫁到下游的化纤行业。汽油和柴油价格分别在4月和5月上升了8%和10%，也减轻了炼厂的巨大成本压力，高油价部分转移到下游的交通运输行业。但是石化产品的价格升幅低于油价的涨幅，产品毛利率有所下降。二季度石油开采企业业绩环比大增，炼厂业绩环比可能下降，综合性石化企业的业绩持平或略为下降。
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