期权及其交易策略培训教材(PPT 76页)

一、期权简介
1、期权分类
2、期权的标的
3、期权相关术语（Terminology）
4、期权的风险与收益
买入看涨期权（LongCall）
卖出看涨期权（ShortCall）
买入看跌期权（LongPut）
卖出看跌期权（ShortPut）
期权的Payoff
期权投资盈亏分析
欧式期权盈亏计算
期权收益特性总结
5、期权价格的特性
MicrosoftCorporation(MSFT)38.110.60(1.54%)Dec10,4:00PMEST
期权费、内在价值与时间价值
In-,At-,andOut-of-the-MoneyOptions
IntrinsicValueandTimeValue
时间价值（TimeValue）的深入理解
期权价格的影响因素
期权的上下边界
提前执行无收益资产美式看涨期权的合理性
提前执行无收益资产美式看跌期权的合理性
欧式看涨期权与看跌期权平价关系Put-CallParity
期权平价关系扩展
1、期权与标的资产的组合Option&theUnderlying
2、不同的后市判断应用不同期权组合
1、期权定价理论发展史
2、TheBlack-Scholes-MertonModel
1、期权动态对冲策略
2、期权波动率交易策略
Gamma
Gamma解释了Delta对冲误差来源于曲率
Vega
期权的Vega变化示例:K=50,s=25%,r=5%T=1
根据对未来波动率判断来构造交易策略
互动讨论：国内个股期权和股指期权推出初期的投资机会
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