金融市场学之债券价值分析(ppt 33页)

主要内容
第一节  收入资本化在债券价值分析中的运用
第二节  债券属性与价值分析
第三节  债券定价原理
第四节  久期、凸度与免疫

 

 

第一节  收入资本化在债券价值分析中的运用
一.贴现债券内在价值的决定
二.直接债券内在价值的决定
三.统一公债内在价值的决定
四.判断债券价格属于低估还是高估的方法
第二节  债券属性与价值分析
一.到期时间对债券价值的影响
动态的债券价格
零息票债券的价格变动
二.息票率对债券价值的影响
三.可赎回条款对债券价值的影响
四.税收待遇对债券价值的影响
五.流动性对债券价值的影响
六.违约风险对债券价值的影响
七.可转换性对债券价值的影响
八.可延期性对债券价值的影响
第三节  债券定价原理
一、久期
债券组合的马考勒久期
马考勒久期定理
马考勒久期与债券价格的关系
修正久期
二、凸度(Convexity) 
久期的缺陷
图5-5. 价格敏感度与凸度的关系
图5-5说明的问题：
考虑凸度的收益率变动幅度与价格变动率之间的关系
三、免疫
久期免疫的进化
本章思考题：

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