饮食行业企业现金股利政策分析(ppt 43页)

饮食行业企业现金股利政策分析目录：
一、股利发放程序
二、股利支付策略
三、影响股利支付的各种制约因素

 

饮食行业企业现金股利政策分析内容提要：
股利分配权转移日：
由于股票交易手续上的原因，股票出售到新股东名字列入公司名单要花一段时间，为了避免纠纷，股票经纪业通常规定：在持有者登记日的四天之前，股利权附属于股票，而在四天之内，股利权不再从属于股票。
股利权与股票分离的这一日就是股利分配权转移日，或称除息日。但需要注意的是，这四天是指证券交易所营业的天数，如在这几天中有周末停业天数，则转移日还将提前。
……

固定股利支付率策略的利弊：
对一般上市公司的普通股股东而言，由于这种股利支付策略的股利支付额完全随公司的年收益而变化，虽然从长期来看，每股股利之和并不低于固定股利支付策略所得的股利之和，但它每年波动太大；因此，普通股股东获取股利的风险也就很大。对普通股票的短期持有者来说，他们不可能或难以得知在其股票持有的这段时间中能获得多少股利，甚至能否获得股利；对希望获取固定股利以利于支付其固定开支的普通股票的长期持有者(如退休基金组织和保险公司等单位)而言，这种股利支付策略则不便于他们的财务收支安排。
……

筹资能力的制约因素：
企业股利政策也受其筹资能力的限制。筹资能力包括筹资量、筹资成本和筹资所需时间三个方面的因素。一般而言，规模大、成熟型企业比一些正处于发展期的小企业有更多的外部筹资渠道，因此，它们多倾向于多支付现金股利，而正处发展期的小企业，由于经营和财务风险较高，对外筹资困难，因此，这些企业多倾向于限制现金股利支付，而热衷于企业内部筹资。

..............................