无套利定价原理(ppt 88页)

第三讲  无套利定价原理
第一部分
商业贸易中的套利行为
金融市场中的套利行为
套利的定义
第二部分
无套利定价”原理
套利机会的等价条件
无套利定价原理
确定状态下无套利定价原理的应用
如果市价为99元，如何套利
不确定状态下的无套利定价原理的应用
证券未来损益图
证券未来损益图
动态组合复制
在半年后进行组合调整
半年后的组合调整是如何得到呢？
无套利定价原理的简单总结
第三部分
Arrow-Debreu模型
1、市场环境假设
2、套利组合的定义
3、无套利组合等价定理
状态价格
基础资产
基础资产的价格
风险中性概率
推论
3、完全市场与不完全市场
Arrow-Debreu模型的应用
两状态模型
三状态模型

 

 

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