国泰君安-零售行业2006年6月月报--外资扩张加快连锁业态整合步伐投资要点：(pdf 8)

投资要点：
􀁺 2006 年5 月社会消费品零售总额同比增长14.2%，1-5 月社会消费品
零售总额同比增长13.2%。消费的持续景气将有利于零售企业尤其是
零售类上市公司加快发展。
􀁺 沃尔玛、家乐福等外资零售企业加快了在华扩张速度，由此带来的是
零售行业竞争的加剧。我们认为在竞争加剧的环境下，国内零售企业
也并非完全处于被动地位。只要国内零售企业能发挥自身的本土优势
及区域优势，仍然有一定的发展空间。
􀁺 全球最大家电连锁企业百思买与国内家电连锁五星电器举行揭牌庆
典，宣布由百思买控股的新五星电器合资公司正式成立。百思买斥资
1.8 亿元控股五星电器的收购案终于尘埃落定。这次并购只是我国家
电零售业市场整合的前奏。未来，行业整合将是连锁企业发展的必经
阶段。
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