华电国际发行定价及初次询价报价的建议.pdf6

要点：
·华电国际2004－06年权益装机容量增长率分别为7.0％、9.8％、3.5％，低于华能国际、国电电力；其摊薄每股收益也保持在0.20元左右，虽然稳定，但成长性十分有限。
·根据多种方法测算，发行价初步确定在2.70－2.90元之间，但并不等于初次询价时机构投资者的报价，估计初次询价区间落在2.60－3.10元之间的可能性最大。
·我们建议：以2.60－2.80元的报价区间作为初次询价时对承销商的报价。而在第二阶段累计投标询价时，最高可出价至2.90元的上限进行申购，如果高出此价格则申购意义不大。
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