资本成本管理培训课程(PPT 55页)

第一节  资本成本与融资决策
二、影响资本成本的因素
三、资本成本的种类
四、资本成本的作用
7.2  资本成本的计算
资本成本的表示方式
一、个别资本成本（Individual  Cost  of  Capital）的计算
（1）银行借款成本（cost of long-term loans）
（2）长期债券资本成本（cost of bonds）
当债券溢价或折价发行时，为更精确地计算资本成本，应以实际发行价格作为债券筹资额。
2、权益资本成本（cost of equity）
（1）优先股资本成本（cost of preferred stock）
（2）普通股资本成本（cost of common stock）
普通股资本成本的计算方法
①股利固定不变的普通股资本成本
②以固定比率g增长的普通股资本成本
资本资产定价法：
债券成本加风险报酬法
（3）留存收益成本（保留盈余成本）（Cost  of  Retained  Earnings）
五种个别资本成本比较
二、加权平均资本成本的计算
1、计算公式：
2、关于Wj的确定
三、边际资本成本（Marginal  Cost  of  Capital  简称 MCC）
3、边际资本成本规划
边际资本成本的意义
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