财经内参2006年3月24日(doc41)

责任编辑：陈华字体 大 中 小[Back | Top]财 经 内 参2006年03月24日              日刊               ·宏新资讯·【内幕信息】成品油调价最新消息.........................................1【市场焦点】股市全流通在即 上市公司并购相关法规将出台..................2【市场焦点】融资融券试点准入门槛初定 券商净资本至少15亿................3【热点聚焦】央行首次提出将增加人民币汇率浮动弹性.......................4【热点聚焦】美参议员称相信中美可就汇率问题达成协议.....................5【热点聚焦】美参议员Graham：未对中国汇改意向作出评估...................6【热点聚焦】《中国日报》：美国应采纳新思维以降低对华贸易赤字...........7【资本市场】2月一般机构新增证券户口数目大升3倍 自然人户口倍增..........8【资本市场】国内市场若成熟 汇控不排除上市..............................9【政策动向】央行完成《反洗钱法》草案..................................10【机构动向】人弃我取 瑞银悄悄买权证...................................11【机构动向】QFII和民间资金接了基金的货................................12【机构动向】社保基金香港开张 持股湖南有色.............................13【机构动向】社保基金入股工行谈判已近尾声..............................14【业界观点】投资大师麦基尔看多中国股市................................15【业界观点】大摩：新税制对整体汽车业务带来负面........................16【业界观点】瑞银料新税制对汽车股影响小................................17【区域经济】国务院会议通过天津规划 要求重点发展滨海新区...............18【行业信息】中国主要钢材市场钢材价格上周涨幅增大......................19【行业信息】铁矿石谈判下周重启中国不接受上涨20%.......................20【公司动态】中国联通上半年股改 中金公司成保荐人可能性大...............21【公司动态】联通对3G作多手准备 将觅机会引入国内外策略伙伴.............22【公司动态】某某预期未来3年纯利年均增长逾30%..........................23【公司动态】凯雷控股徐工机械再生变量..................................24【风险警示】深发展被城建东华推上被告席................................25※◇※◇※◇※◇※◇※◇※◇※◇※◇※◇※◇※◇※◇※◇※◇※◇※◇※◇※    【内幕信息】成品油调价最新消息        据了解，成品油调价已经确定，3月底先以90号汽油为基准上调0.4元/升，即550元/吨，三季末前，再选择恰当的时机上调至比现价高1000元/吨水平，完成国际化接轨。    我们认为这对中石化、上海石化、石炼化将是重要利好，特别是三季末前完成国际化接轨是最新的精神，值得高度重视。    对于担忧大盘风险的投资者，我们认为中石化、上海石化都是风险很小的选择，只是收益也不会太高。    【市场焦点】股市全流通在即 上市公司并购相关法规将出台        据某知情人士透露，自2005年下半年，证监会开始着手重新修订上市公司收购管理办法。2006年1月，证监会在海南召开内部会议，讨论新的上市公司收购管理办法草案，之后又作修改。    该人士表示，预计不久之后，新的《上市公司收购备忘录》和《上市公司流通股协议转让管理办法》将正式出台。    据悉，《上市公司收购备忘录》将着重在三方面为全流通环境下上市公司的并购做制度安排。《备忘录》将重新定义要约收购。要约收购将分为全面要约收购和部分要约收购。    据悉，管理层基本明确了上市公司股份协议转让超过30%时，允许使用部分要约收购方式，但对于非协议转让即通过二级市场购买股票达到30%比例时，是否可采用部分要约方式仍存在一定分歧。    上述知情人士透露，《上市公司流通股协议转让管理办法》将明确上市公司流通股可协议转让，此外将明确在股改后“锁定一年”期间内，禁止上市公司股份在二级市场流通，但可进行协议转让。    另外，《上市公司流通股协议转让管理办法》允许有限制性的流通股在“锁一”期间进行协议转让，一定程度上加速外资并购。    【市场焦点】融资融券试点准入门槛初定 券商净资本至少15亿        融资融券试点将在年内开闸已基本定局，但许多细节目前仍在探讨过程之中。一家创新试点券商相关负责人23日透露，首批试点的准入门槛已基本初定，券商的净资本额将成为能否拿到试点资格的主要因素。    某创新试点券商相关负责人23日透露，监管层日前再次对于首批进行融资融券试点的券商准入门槛进行了研讨。“以净资本及风险控制为核心的考察体系是肯定的。”上述人士称，至于是以15亿元还是18亿元抑或是以20亿元为门槛，最终仍得由证监会来定夺。    此前有报道称，中信、海通、东方、招商、华泰等五家券商有望首批进行融资融券试点。据2005年度未经审计的年报显示，这五家券商的净资本额在创新试点券商排名中名列前茅。其中，中信证券2005年上半年末的净资本达到46亿元，海通证券的净资本金额达到29亿元，华泰证券也拥有21.36亿元的净资本额。    这五家证券公司中的四家表示，还没有接到试点的相关通知。但其中一家净资本雄厚的创新试点券商则表示，进入首批试点“可能性非常大”。    提供融资融券服务的风险控制指标标准为：对单个客户融资和融券业务规模均不得超过净资本的1%；对所有客户融资和融券业务规模不得超过净资本的10倍。    据了解，多家创新试点券商已经上报了各自的融资融券方案，其中多家券商的方案倾向于选择证券金融公司的授信模式，即集中授信(证券金融公司-券商-客户)。同时，多家券商倾向于在IPO开闸的同时，首先试点融资业务。    多数券商表示，如果管理部门不尽早把融资融券的细节确定下来，6月试点融资业务将很难保证。    【热点聚焦】央行首次提出将增加人民币汇率浮动弹性        中国央行货币政策委员会23日重申，下一阶段将增加人民币汇率浮动弹性，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。    央行货币政策委员会在第一季度例会后的公告中指出，当前国民经济延续了2005年以来的平稳较快发展的良好势头，人民币汇率机制运行平稳，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。    公告称，下一阶段货币政策的取向是：将继续执行稳健的货币政策，进一步完善人民币汇率形成机制，扩大外汇市场，增加人民币汇率的浮动弹性，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。    这是中国央行首次提出将增加人民币汇率浮动弹性。分析人士称，这表明中国可能允许人民币更加自由地浮动。中国央行行长周小川早前表示，中国可能扩大美元/人民币的波动幅度，目前为0.3%。    同时，央行还表示将促进国际收支基本平衡；确保价格基本稳定；保持固定资产投资适当规模。    【热点聚焦】美参议员称相信中美可就汇率问题达成协议        访华的美国参议员Charles Schumer表示，他现时较展开访华行程前更为乐观相信中国可避免因汇率政策而受到贸易制裁。    但他又表示，人民币兑美元升值3.0%，并非“正确的答案”，仍需切实的“波动迹象”。    美国参议院一项提案要求对来自中国的所有进口商品课征27.5%的惩罚性关税，  以报复它所称的中国政府刻意低估人民币之举。Schumer是该法案的共同提案者之一。    另一位访华美国参议员Lindsey Graham表示，惩罚性关税立法行动脚步渐近。    Lindsey Graham亦是上述法案的共同提案者之一。他们两人为人民币汇率问题展开了寻找事实的访华之行。    【热点聚焦】美参议员Graham：未对中国汇改意向作出评估        正在中国访问的美国参议员LindseyGraham表示，目前尚未对中国的汇改意向作出评估。    Graham认为，中美有望消除在汇率问题上的分歧，而人民币汇价现状则并不符合两国的最大利益。    中国对美国的贸盈持续攀升，令美国会针对中国的保护主义不断增长；许多美国议员认为人民币汇价被人为低估，以便促进中国出口。    中国政府则持续表示，正在推动汇改，以提升市场力量在人民币汇价形成机制中的作用，但并未提供具体时间表。    Graham与另一参议员CharlesSchumer本次赴中国访问，旨在就计划提交参议院的议案进行实地考察。该议案提出，除非人民币显着升值，否则将对中国进口商品徵收27.5%的关税。    【热点聚焦】《中国日报》：美国应采纳新思维以降低对华贸易赤字        《中国日报》刊登的一篇文章认为，中国不是造成中美巨额贸易赤字的唯一原因，而且在计算贸易数字时，美国应当把双方之间的服务业贸易也一并计入，这样就会降低纯粹是商品贸易的巨额逆差数字。    文章指出，美国还把转口贸易也归类为对中国直接贸易，这使得美国方面得到的贸易赤字数字大大高于中国海关统计数字。    文章还指出，美国政府的高科技产品对华出口限制政策也是一个原因。只要美国取消这种限制，无论怎样计算，美国的出口数字都会得到大大提高。    对于中国发出最严苛批评的美国参议员CharlesSchumer和LindseyGraham本周正在中国访问，并且会见中国官员，以决定是否在月底前将其草拟的一项法案提交参议院全体会议表决。该法案声称如果中国在人民币汇率方面不作出让美国满意的让步，将对所有的中国进口商品征收27.5%的惩罚性关税。    《中国日报》的文章认为，在两位参议员访问期间，不大可能解决中美双方在贸易逆差方面的所有歧见。    文章指出，中外经济学家都相信导致美国贸易出现巨额赤字的根本原因是美国国内政策本身所存在的问题。    文章呼吁美国方面不要仅仅关注双边贸易的不平衡问题，因为如果以全球贸易的视角审视，中美贸易的不平衡问题实际上并没有表明看上去那么严重。    文章批评了两位参议员对于中国操纵人民币汇率以保持其出口竞争力的指责，因为这不仅有失公允，而且也显示他们对于中国开展对外贸易的理念和实践缺乏理解。    文章指出，中国金融改革政策制订者们知道，如果改革步伐过快，将对中国企业、中国和区域经济带来破坏性的打击，因此中国的汇率改革需要时间。中国20多年来的经济改革之所以取得成功，是因为中国政府采取了循序渐进的方式，中国在汇率改革方面也仍将延续这样的做法。    【资本市场】2月一般机构新增证券户口数目大升3倍 自然人户口倍增        中国证券登记结算公司的最新统计显示，2月份自然人、一般机构、QFII 的新增开户量再次逼近高位。其中，自然人新增开户量达10.9885万户，较去年大增近1倍；一般机构新增开户量为844户，升2.8倍；QFII 新增开户量为6户，去年同期为零。    今年首两个月累计自然人新增开户量17.1402万户；一般机构新开户量1622户。    【资本市场】国内市场若成熟 汇控不排除上市        汇丰银行亚太区主席郑海泉指在条件许可下汇丰控股不排除会在内地上市，该行执行董事王冬胜22日补充说，汇控在内地上市并非短期的考虑，而且考虑重点在于内地市场条件是否已成熟。    被问到汇控现已在美国以预托证券形式上市，集团有否考虑未来亦以预托证券形式在内地上市。王冬胜回应称，每当内地规条有所更改时，汇控也会研究在内地上市的可行性，而考虑的因素有很多，包括规条、市场成熟度、市民对有关投资工具的认识等。    【政策动向】央行完成《反洗钱法》草案        央行副行长项俊波22日在出席”中俄经济工商界高峰论坛“时表示，目前央行已完成《反洗钱法》(草案)，立法机关将于今年4月对其进行审议。    根据央行此前的表态，此次立法中将着重解决洗钱罪上游犯罪规定过窄的问题，将“反恐融资”纳入立法规划，并将反洗钱领域从银行业扩大到证券和保险行业。    项俊波介绍说，与即将出台的反洗钱法相配套的是，目前国有独资商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、邮政储蓄机构，90%以上的城市信用社、外资银行和近50%的农村信用社已实现与反洗钱监测中心系统联网，向其报送大额可疑交易。2005年，反洗钱监测中心共接收大额本外币可疑交易数据11100万笔，600家金融机构因洗钱违规行为受到处罚。    【机构动向】人弃我取 瑞银悄悄买权证        近期，沪深权证大幅走低，QFII却在悄悄对权证进行建仓。据上证所公布的沪场权证持有人名单显示，瑞士银行成为惟一上榜的机构。    G沪机场股改投票的名单显示，瑞士银行所持G沪机场的数量为1545万股，按照10派7.5份权证的比例计算，瑞士银行在股改时，将获得沪场权证1158.75万份。    但是，交易所公布的是持有权证数量达到或超过可流通数量5％的持有人名单，即使不算新创设部分，沪场权证的流通盘就有56771.88万份，按照5％的比例计算，瑞士银行至少应该持有2838.59万份。    很显然，瑞士银行持有的2838.59万份沪场权证中，有1679.84万份是从二级市场上买入的。    【机构动向】QFII和民间资金接了基金的货       年初证券投资基金遭遇巨额赎回，市场因此承受了400亿元抛单！那么到底是谁接走了这400亿元抛单呢？中国证券登记结算公司昨天公布的最新统计显示：QFII和民间资金是最大的承接者。    将1月新增开户量与2月新增开户量合计，民间资金进入股市的速度更为惊人。1～2月，自然人新增开户量增长了171402户，一般机构新开户量增长了1622户。据营业部反馈的信息，每个新增自然人开户量平均会带来20万元资金，而一般机构新开户量平均会带来500万元的入市资金，按此推算，仅1～2月，民间资金的入市资金量达到420亿元，这足以承接证券投资基金的400亿元抛单。    2月份获得新增额度或新批的QFII只有2家，但新增开户量却达到6户，仅次于去年6月的新增开户量。而正是在去年6月，上证指数跌破千点引发了QFII入市潮。此次上证综指已在千三附近，QFII再度急于开户，显示出QFII对A股的信心。     还有一个现象值得投资人关注：2月份QFII再度减持封闭式基金，继去年2月以来，QFII一直在增持封闭式基金，而如今却连续两个月进行减持。这或许说明，QFII对大规模封转开可能带来的套利空间已经不太寄予过高期望。【机构动向】社保基金香港开张 持股湖南有色        23日，湖南有色金属股份有限公司在香港联交所发布公告，称首次公开发售结束后，全国社会保障基金将持有其约1.07亿-1.23亿股股权，占总股本的3.3%。    按照相关法规，此部分股份不受一年禁售期的限制。湖南有色成为社保基金理事会3月20日在港开户后持有的首只股票。    【机构动向】社保基金入股工行谈判已近尾声        中国工商银行副行长王丽丽透露，有关社保基金入股工商银行的谈判已近尾声，但没有透露具体的入股金额。    此前，全国社保基金理事会一位高层曾经表示，入股工行的金额最高可能达到180亿元。    王丽丽还透露，目前工行正准备申请材料，以便尽早向俄央行和莫斯科市提出开业申请，争取在明年的俄罗斯“中国年”之际举办莫斯科分行的开业仪式。    社保基金已经与中国银行正式签约，出资100亿元人民币购买中行3.9%股份。    【业界观点】投资大师麦基尔看多中国股市        国际投资大师、普林斯顿大学教授———畅销书《漫步华尔街》作者麦基尔本周三参加博时基金大学活动时表示了看好中国证券市场的强烈意向。    他表示，在中国，即使持较为保守的态度，接下来的几年内，股市的综合预期回报水平也将达到9%。因此，外国投资者会有更大的动力投资中国股市。近期QFII加大对中国股市的投资力度已经很好地说明了这一点。    【业界观点】大摩：新税制对整体汽车业务带来负面        摩根士丹利认为，新税制对整体汽车业务带来负面；以现时市场生产情况而言，整体汽车业务将承受1.2%加税幅度，相等于行业利润约20%，在现时供应过剩的情况下，大摩相信，小型汽车在税项上的得益，最终只落在消费者身上，但行业却要承受大型汽车之加税负担。    大摩指出，1至1.5升排量的汽车生产商，将获益最大，新税制实施下，其净边际利润将增加1.34%；当中，以吉利汽车最为受惠，相反，长城汽车将要承担较高的税项。    【业界观点】瑞银料新税制对汽车股影响小        中国财政部周二宣布调整消费税政策，落实汽车按排量大小征收消费税，自下月新税制实施后，排量高于2升的乘用车税率将增加1%至12%，至于排量低于2升的乘用车税率则维持不变，改变过往大排量汽车税率偏低的情况。    瑞银在报告中指出，在去年内地总轿车销售中，有12%轿车的排量为1.5升；另有59%轿车的排量介乎1.6至2升；至于排量超过2升的轿车，则占总销售12%；因此，瑞银认为，新税制实施后，对整体汽车业务之影响属“中性”至“轻微负面”。    【区域经济】国务院会议通过天津规划 要求重点发展滨海新区        据中央政府门户网消息，国务院总理温家宝22日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《天津市城市总体规划(2005-2020年)》。    会议指出，总体规划是天津市城市发展、建设和管理的基本依据，必须认真组织实施：    一要按照全面落实科学发展观、构建社会主义和谐社会的要求，正确处理以经济建设为中心和全面发展、当前发展和长远发展的关系，促进经济、社会、人口、城乡、资源和环境的协调发展。    二要突出天津的发展特色和比较优势，进一步推进滨海新区的开发开放，增强和完善滨海新区为区域服务的综合功能，充分发挥天津在环渤海区域的服务、辐射和带动作用。    三要坚持可持续发展，加强环境保护和治理，大力发展循环经济，提高资源利用效率，实现节约发展、清洁发展和安全发展。努力把天津市建设成为国际港口城市、北方经济中心和生态城市。    【行业信息】中国主要钢材市场钢材价格上周涨幅增大        中国国家发改委价格监测中心的最新监测数据显示，全国30个省(区、市)的主要钢材市场钢材价格上周继续上涨，而且涨幅明显加大。    主要品种钢材综合平均价格为3,925元/吨，与前一周相比上涨1.82%，为今年以来的最高周涨幅；与今年1月份平均每吨3,776元相比，上涨了3.95%，但仍比去年同期低23.70%。    板材价格上升幅度最为明显，上周平均价格与前一周相比上涨了2.66%。其中，热轧中厚板(6，Q235)、冷轧薄板(1，Q195-Q235)价格上涨幅度最大，上周其全国平均市场交易价格分别为3,643元/吨、5241元/吨，与前一周相比分别上涨3.26%、3.40%。但与去年同期相比板材价格仍下降27.18%    另外，型材平均价格与前一周相比上涨0.70%，与去年同期相比下降12.53%；建材平均价格比前一周上涨了1.42%，与去年同期相比下降19.06%。炼钢原材料平均价格与前一周相比上涨1.04%，与去年同期相比下降20.52%。    中国钢铁工业协会日前发布的统计显示，2月末,国内钢材综合价格指数为96.55点，比1月末上涨了3.21点。其中建筑钢材市场启动较为缓慢，价格回升力度低于板材。2月末长材价格指数为89.61点,比上月末上涨0.26点，而板材价格指数为96.79点，比上月末上涨4.33点。    【行业信息】铁矿石谈判下周重启中国不接受上涨20%        据最新消息，宝钢与国际铁矿石供应巨头之间的第四轮价格谈判将在下周一展开。    “在第四轮谈判中，我们依然不会接受铁矿石价格上涨20%。”在前三轮谈判中，宝钢以“中国钢铁业利润已经很低，中国的铁矿石供应不会紧缺”拒绝铁矿石价格上涨，因此在第四轮谈判中，国际铁矿石供应巨头可能会下调其宣称的上涨幅度。    【公司动态】中国联通上半年股改 中金公司成保荐人可能性大        被很多市场人士认为是“新老划断”另一风向标的中国联通于今日公布的年报，年报表示，本公司控股股东联通集团将于2006年上半年进入股权分置改革程序。    据财经媒体对一些机构人士的调查显示，很多机构均认为，中国联通与中国石化一样，其股改将成为左右“新老划断”的一个非常重要的因素。    而据一位正在积极争取中国联通股改相关业务的人士透露，中国联通实际上在一周以前就开始进行股改的相关准备了，而如果不出意外，中金公司将是其此次股改的保荐人。    【公司动态】联通对3G作多手准备 将觅机会引入国内外策略伙伴        联通董事长常小兵表示,该公司对3G的发展主要考虑三方面,包括公司已建设的两个网络,以及考虑市场需求,由于内地3G政策未明朗,公司亦会对3G作多手准备,同时会找住机遇,觅国内外的战略合作伙伴,目前未有明确的对象。    常小兵首次承认,CDMA1X虽然在过渡至3G网有优势,但客户及规模较少,规模效益不大。05年底其CDMA1X用户为1505万,同比增长72.7%。    被问及内地电讯业重组时,他表示,数家大型电讯商未有重组及合并的意图。    他表示,近期内地大规模测试TD-SCDMA网络，与内地发3G没有必然关系。现时内地三大电讯集团包括中移动集团、中电信集团及网通集团均有参与测试，唯独联集团并没有进行测试。    【公司动态】某某预期未来3年纯利年均增长逾30%        某某总经理郁亮22日出席一次会议时称，公司06至08年间的净利润年均增幅要超过30%。    郁亮称，中国房地产业仍大有作为。在可预见的将来，房地产业仍是国家的支柱产业。    郁亮指出，05年中国住房销售总额达1.6-1.7万亿元，大大高于其它行业。对比05年中国GDP总量为18.2万亿元。    他透露，某某计划在未来3年动用200亿元购买并参与开发1，000万平米的土地，开发资金包括公司自有资本或合作伙伴。此外，某某也有意在海内外股票市场融资。    郁亮并称，公司的五成土地储备将位于北京、上海、深圳等5个主要城市。    【公司动态】凯雷控股徐工机械再生变量        据《南方周末》报道，中国商务部对于美国凯雷集团(Carlyle Group)并购徐工机械申请的批复是不希望外资控股。    报道称，凯雷的受挫，意味着中国政府开始认真对待外资并购所带来的负面因素，相关政策可能会出现调整。    报道透露，国际资本将这个并购案视为检验中国外资并购政策的试金石，在国内则引发了对外资并购的反对声浪。收购方案甫一披露，原机械工业部负责人联名上书，国家发改委则对装备业进行了专题调研。    报道没有透露更多细节。    05年10月，美国私募投资基金凯雷集团发表公告称，已与中国最大建筑机械制造与销售商徐工集团工程机械有限公司(XCMC)签署收购协议，将斥资3.75亿美元收购后者85%股权。    【风险警示】深发展被城建东华推上被告席        23日，北京城建东华房地产开发有限公司有关负责人透露，公司已将深圳发展银行告上了法院。此前一天，北京市东城区人民法院已经正式受理此案。    据介绍，2006年2月26日，深圳发展银行北京代表处分别向多家银行发出了题目为《关于东直门交通枢纽及东华广场商务区项目土地使用权涉嫌为赃物的函》，并提示各函件收受人慎重考虑抵押物涉嫌为赃物所带来的法律风险。    城建东华有关负责人表示，深圳发展银行的函件内容有悖于事实。首先，东直门项目并未获得深发展的任何贷款资金支持，所谓“贷款资金大部分流入了东直门项目”之说无任何依据。其次，东直门项目为城建东华依据北京市国有土地使用权出让转让的相关规定以合法方式取得，深发展称“东直门项目土地使用权涉嫌为赃物”显系恶意诽谤。为此，城建东华提起诉讼，要求深发展停止侵害，恢复名誉，消除影响，赔礼道歉。
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