食品饮料行业季度投资策略报告(pdf 9页)

一、 白酒行业个股涨幅居前，啤酒行业殿后
二、 XX年以来消费增速始终维持高位
三、 白酒行业经营环境继续趋暖，行业利润总额同比增长26%
四、 啤酒行业增长发生异常变化和行业竞争策略的变化，都非常值得关注
五、 葡萄酒进入壁垒高，优势企业的垄断地位难以改变
六、 行业内重点企业估值一览表

今年以来，大盘走出来良好的上涨行情，食品饮料行业更是涨幅可观，截至4月17日，食品饮料行业累计涨幅高达35.79%，超越大盘17个百分点。从细分行业看，白酒行业涨幅最大，带动了整个行业指数的上涨。葡萄酒行业个股虽然也有很大涨幅，但由于个股数量较少，对行业的上涨贡献较小。啤酒行业由于增长乏力，个股涨幅最低。本人在04年以来的历次行业报告中，均着力强调白酒行业的复苏和投资价值，给予葡萄酒行业增持评级，给予啤酒行业中性评级。本轮行情验证了本人一年多来对上述三大子行业发展状况的判断，令人欣慰。
 XX年以来消费增速始终维持高位。消费增长持续维持高位，为食品饮料行业的发展创造了良好的经营环境。
 2006年1-2月，国内白酒产销量72万千升，同比增长19.0%；全行业实现销售收入171亿元，同比增长25.7%；实现利润总额24亿元，同比增长31.87%。行业的整体发展状况进一步向好。我们预计在今明两年，白酒行业仍然会处于景气周期之中。在此之后，随着更多中小企业的复苏，行业竞争将再度趋于激烈，行业的景……

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