我国证券公司风险防范对策研究(pdf 56页)

主要内容
第一章我国证券公司的现状及面临的风险
第二章风险形成的原因分析
第三章风险防范的对镱

 

 

内容摘要
第一章我国证券公司的现状及面临的风险
第一节我国证券公司的现状
我国现在的证券市场起源于上个世纪90年代初，经过这十几年的努力，取得了
长足的发展。同时证券公司作为主要的证券经营机构也得到了很大的发展，根据中
国证监会公布的《证券公司名录》显示，截至2004年3月底，全国129家券商注册
资本总额为1250多亿元，共有9家证券公司总资产超过100亿元，它们的总资产规
模达到1913亿元①。但我国证券业以中小证券公司为主，资本规模偏小、资金实力
薄弱，注册资金最高的海通证券公司也不过87．34亿。与国外的“百年老店”相比，差
距仍很遥远：2002年，美林证券一家公司的总资产就高达3540亿美元。
从2001年下半年开始，我国证券市场行情持续低迷。2002年，整个证券市场发
行速度放缓，券商承销收入减少；自营业务在持续低迷的市场行情中，赢利能力大
打折扣；券商最大的利润来源——交易佣金的大幅度下调，更是雪上加霜。由于缺
乏有效的避险和赢利手段，券商的经营和资产状况急剧恶化，2002年证券行业出现
了前所未有的全行业大面积亏损，全行业亏损额为37亿元，而2003年前三季度全
行业累计亏损额已达到34亿元，2004年前10个月券商总共亏损了37．7亿，平均每
家亏损2908万元o。与此同时，加入WTO后，国内券商面临国际大券商的激烈竞争，
无论从国内最大的几家证券公司规模来看，还是从整个行业规模来看，都无法与国
外的大证券公司相抗衡。资本金少，赢利能力弱，竞争力差已是我国证券公司所不
容回避的现实。券商的发展面临严重的生死考验。

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