2006年债券市场投资策略报告(pdf 27)

核心观点：
􀂄 尽管06 年GDP 增速将小幅回落，但是宏观经济运行依然良好，
CPI 也将继续保持较低的增幅，这为债券市场运行提供了良好的支撑。
􀂄 通过分析06 年各相关政策的实施取向，我们认为人民币的小幅升
值、为了配合汇改顺利进行而实施的较宽松的货币政策以及在通胀压力缓
和下而逐渐减退的升息呼声都成为有利于06 年债券市场的政策因素，同
时超储利率下调至零的可能亦将对债券市场产生了一定的支持；而央行对
不断增大的存贷差的隐忧则可能促使信贷政策微调，这对债券市场形成了
一定的压力。
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