A股市场2006年第四季度投资策略研究报告(PDF 30)
A股市场2006年第四季度投资策略研究报告(PDF 30)内容简介
投资要点:
受宏观调控的影响,四季度GDP会略有回落,同时物价将会有所上升,整个经济处于一个“软着陆”的状况当中;我们估计2006年年末的人民币汇率将达到7.8-7.85左右的水平;年底之前的这段时间内,央行必然还会回收流动性,第四季度再次上调法定存款准备金率的可能性很大,但年底之前加息的可能性不大。
目前A股市场的整体估值还算合理,并非高估。但市盈率的结构性矛盾突出,一些三线垃圾股明显高估。因市盈率低企的大盘蓝筹股已成为市场的中流砥柱,占总市值权重七成多,因此垃圾股未来股价的大幅回归对大盘指数的影响日渐式微。
股改大局已定,A股市场制度性变革的潜能逐渐显现,全流通优质新股上市、注资重组、整体上市等增厚上市公司业绩。
实证分析表明,大
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受宏观调控的影响,四季度GDP会略有回落,同时物价将会有所上升,整个经济处于一个“软着陆”的状况当中;我们估计2006年年末的人民币汇率将达到7.8-7.85左右的水平;年底之前的这段时间内,央行必然还会回收流动性,第四季度再次上调法定存款准备金率的可能性很大,但年底之前加息的可能性不大。
目前A股市场的整体估值还算合理,并非高估。但市盈率的结构性矛盾突出,一些三线垃圾股明显高估。因市盈率低企的大盘蓝筹股已成为市场的中流砥柱,占总市值权重七成多,因此垃圾股未来股价的大幅回归对大盘指数的影响日渐式微。
股改大局已定,A股市场制度性变革的潜能逐渐显现,全流通优质新股上市、注资重组、整体上市等增厚上市公司业绩。
实证分析表明,大
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