风险和收益的定义与关系(ppt 43页)

风险和收益的定义与关系目录：
一、定义风险和收益
二、用概率分布衡量风险
三、风险态度
四、证券组合中的风险和收益
五、投资分散化
六、资本-资产定价模型 (CAPM)

 

风险和收益的定义与关系内容摘要：
定义收益：
     一项投资的收入 加上 市价的任何变化, 它经常以投资的初始市价 的一定百分比来表示.
收益 Example：
    1年前A股票的价格 为$10 /股，股票现在的交易价格为$9.50 /股， 股东刚刚分得现金股利 $1/股.  过去1年的收益是多少?
资本-资产定价模型 (CAPM)：
    CAPM  是一种描述风险与期望收益率之间关系的模型; 在这一模型中， 某种证券的期望收益率等于 无风险收益率 加上 这种证券的 系统风险溢价.
CAPM 假定：
    1.资本市场是有效的.
    2.在一个给定的时期内，投资者的预期一致.
    3.无风险收益率 是确定的(用短期国库券利率代替).
    4.市场组合只 包含系统风险 用 （S&P 500 指数代替).
一种 系统风险指数.
    它用于衡量个人收益率的变动对于市场组合收益率变动的敏感性.
    组合的 beta 是组合中各股beta的加权平均数.

..............................