金融工程学之远期和期货的定价和估值(PPT 121页)

主要内容
第二章远期和期货的定价和估值
复习连续复利
连续复利与年计m次复利的转换
复习远期合约
交割价格（deliveryprice）
远期价格（forwardprice）
远期合约
远期合约的交割和结算
违约风险
远期合约的种类
红利的影响
区分定价（pricing）和估值（valuation）
定价方法
假设条件
再回购利率
远期价格F完全不同于远期合约的价值f
第一节远期和期货定价
一、不支付收益的投资资产的远期价格
极端情况下的套利策略
表3-1
表3-2不付红利股票的远期价格太低时的套利机会
推论
一般结论
套利策略
现金流分析
远期合约定价的一般性方法
分析过程
期初的现金流选择
远期合约定价公式
二、支付已知现金收益的投资资产的远期价格
三、支付已知红利率投资资产的远期合约
投资者的套利策略
4、远期合约的价值
推导过程
远期合约的估值
远期合约估值公式
两个公式的比较
例题
解答
衍生公式
5、远期价格和期货价格的关系
利率变化无法预测时
举例说明
结论
6、股票指数的期货价格
对红利收益率的说明
指数套利（indexarbitrage）
7、货币的远期和期货价格
说明
外汇汇率与本国汇率的关系
8、商品期货
投资资产（黄金和白银）
8.2 消费资产
推导
第一种情形的套利策略
第二种情形的套利策略
便利收益（convenienceyield）
便利收益的意义
持有成本（costofcarry）
投资性资产的持有成本
持有成本
交割选择
风险和收益
投资者承担系统风险
期货头寸的风险
系统性风险和收益
期货价格和预期未来现货价格之间的关系
合约方程
外汇远期实例
合成步骤
复制技术的关键
合成过程
案例1：合成贷款
案例2：平行贷款
小结
投资性资产
价格为S，到期日为T的某个投资资产合约小结
消费性资产
习题

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