长安汽车00625-200625市场营销有缺憾扭转局面需时日(pdf 4)

投资要点：
 8 月25 日长安汽车披露了其2005 年度中期业绩报告，受汽车业，
特别是乘用车业增速放缓，原材料成本高企和汽车产品价格持续下
降的影响，企业的经营遭遇困难，收入和盈利双双出现下滑，其严
重程度较预计的为高，中期每股收益仅0.18 元，同比降幅高达
66.67%。同时公司预告2005 年前三季度盈利同比仍有50%以上的
下降。2005 年中期不分配不转增。
 目前，长安汽车已初步形成本部微型车、长安铃木和长安福特轿车
“三足鼎立”的格局。但是其表现尚不能令人满意。在新产品推向
市场的时机、产品的定价策略等一系列市场营销方面还存在诸多不
足。企业的发展已由高速急转至减速，未来尚需加倍努力才行。
 鉴于对汽车行业及长安汽车发展前景等各项因素的综合分析，维持
对长安汽车“谨慎增持”的投资评级不变。
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