资本运营概述(ppt 24页)

第一讲     概述
第二讲     主要参与者
第三讲     并购操作程序
第四讲     收购与反收购策略
第五讲     我国上市公司资本运营讨论

 

第一讲      概 述
并购概念
并购实质
并购分类
并购作用
一、并购的基本概念
1、常用术语
Merger：事物之间的融合或相互吸收行为，公司法规定，A公司被B公司Merger，则B保留其名称及独立性，并获取A的债权债务，A消失。
Acquisition：获取特定财产所有权行为，即取得实质性的所有权。
Consolidation:合并行为或合并后的状态，公司法规定，两个或两个以上的公司合并为一个新设立的公司，即A与B之间 Consolidation 为C。
Take Over：取得控制权或经营权---并不限制于绝对的财产权利的转移。
Tender Offer：公开收购要约或标购，指A公司直接向B公司的股东提出购买他们所持有B公司股份的要约。含要约人的最高最低价格，常以报纸广告或统一邮件形式发布，但在B公司抵制收购的情况下，A公司常用此方法夺取B公司的经营权。
企业并购：89.2.19《关于企业兼并的暂行办法》指出：企业间购买产权，使失去或改变法人实体行为。
公司合并：94.7.1〈公司法〉。
上市公司收购：93.4.22《管理暂行办法》指任何法人通过获取上市公司发行在外的普通股而取得其控制权的行为，50%以上普通股算成功收购。
控股（二级市场并购）：控股股份指有表决权股份的51%以上。

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