资本成本的概述与计算(ppt 35页)

资本成本的概述与计算目录：
第一节、资本成本概述
第二节、资本成本的计算

 

资本成本的概述与计算内容提要：
资本成本的概念：
资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。广义地讲，企业筹集和使用任何资金，无论是长期资金还是短期资金，都要付出一定的代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金（包括自有资本和借入长期资金）的成本。由于长期资金也被称为资本，所以长期资金的成本也称为资本成本。本节主要讨论狭义的资本成本。
资本成本包括资金筹集费和资金占用费两部分。资金筹集费是指在资金筹集过程中支付的各项费用，如发行股票、债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。资金占用费是指占用资金支付的费用，如股票的股息、银行借款和债券利息等。
资本成本的作用：
（一）资本成本在企业筹资决策中的作用。
资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据。
1、资本成本是影响企业筹资总额的重要因素。
2、资金成本是企业选择资金来源的基本依据。
3、资金成本是选用筹资方式的参考标准。
4、资金成本是确定最优资金结构的主要参数。
（二）资金成本在投资决策中的作用
资金成本在企业评价投资项目的可行性、选择投资方案时也有重要作用。
1、在计算净现值这个投资评价指标时，常以资金成本作为折现率。
2、在利用内部收益率指标进行项目可行性评价时，一般以资金成本作为基准收益率。
（三）资本成本还可促使资金使用者挖掘资金潜力，节约资金占用，提高资金使用效益。因为资本成本是制约企业经营成果的重要因素，节约资本占用费会降低资本成本，从而相对地增加企业的盈利。
（四）从宏观经济管理来说，资本成本有引导社会资金流向、合理配置社会资金的作用。国家财政、银行等部门，根据资本市场的供求情况，运用利率等手段，适时调整资本成本，控制社会资金的流向和流量，实现社会资金的优化配置和有效运用。

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