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调高2003 年GDP 预测
• 基于出口表现强劲，我们把预测GDP 增长率由6.5%调高至7.5%
中国在2003 年初实现出口远超我们的预期水平。由于展望美国经
济将逐步转好，我们认为中国出口将持续强劲。
• 然而，中国在2003 年下半年可能出现贸易赤字
商品调查局指数增长率有可能比去年平均高出14%。预示着中国
的贸易收支将显著恶化。汽车销售的迅速增长将同时把进口推高
至我们的预期水平以上。
• 金融行业潜在最大风险
对金融丑闻事件展开调查有可能导致信贷危机的出现。然而，政
府有关机构似乎都尽量协调以避免这情况的发生。我们认为，目
前潜在的风险仍然显著。
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