股利理论与股利决策(ppt 39页)

股利理论与股利决策目录：
一、股利理论概述
二、股利决策

 

股利理论与股利决策内容摘要：
股利理论概述：
     公司放弃发放股利而将钱投入到净现值为正的项目中是否对股东更有利？
     概念:公司的股利政策是关于公司在决定将净利润的多大分额作为股利分配给股东，何时分配等方面的方针和策略。
股利分配的方式：
     现金股利
     公司将应该分配给投资者的股利直接用现金支付给股东
股票股利
     公司将应该分配给投资者的股利用股票的形式发放给股东
股利无关论：
     公司的股利政策与公司股票的价值无关
     决策意义：公司不必将制订股利政策作为其重要的决策
     股利政策完全由投资计划所需要的留用利润来决定
     危害——管理层尽可能压低股利，并用来满足个人私利
有个税情况的三点结论：
     前提条件是其它使用途径的成本很低时
     公司不应该发行股票来发放股利
     公司经理倾向与减少股利而寻求更有效的使用渠道
     但不足以公司取消所有的股利
     股利发放会降低公司价值

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