风险管理及资金价值的考试分析(doc 43页)

风险管理及资金价值的考试分析目录：
第一节　资金时间价值
第二节　风险分析

 

风险管理及资金价值的考试分析内容简介：
    经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。比如：由于原材料供应地的政治经济情况变动，运输路线改变，原材料价格变动，新材料、新设备的出现等因素带来供应方面的风险；由于产品生产方向不对头，产品更新时期掌握不好，生产质量不合格，新产品、新技术开发试验不成功，生产组织不合理等因素带来的生产方面的风险；由于出现新的竞争对手，消费者爱好发生变化，销售决策失误，产品广告推销不力以及货款回收不及时等因素带来的销售方面的风险。财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。企业举债过度会给企业带来财务风险，而不是带来经营风险。资金时间价值与利率不同：由于资金供求双方相互讨价还价，导致利率不仅包含时间价值，同时还包含着风险价值和通货膨胀的因素，利率等于纯利率、通货膨胀补偿率、风险收益率之和。 购买国库券等政府债券时，如果通货膨胀率很低（低至可以忽略不计），则可以用政府债券利率来表现资金的时间价值。在数学计算上，由于资金随着时间的增加过程与利息的增值过程相似，所以在计算资金时间价值时广泛的使用复利计算的方法。值得注意的是，引入资金时间价值概念后，考生必须重新树立投资评价的思想和观念：不同时点的货币不再具有可比性，要进行比较，必须转化到同一时点，这就是为什么要进行终值与现值互相转化的道理。

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