零售行业价值与资本预算(ppt 110页)

零售行业价值与资本预算目录：
第1章  高级理财的第一原则
第2章  净现值
第3章  债券和股票的定价
第4章  资本预算的其他方法
第5章  净现值和资本预算
第6章  公司战略与净现值分析

 

零售行业价值与资本预算内容提要：
市场出清：
市场出清：是指愿意在市场上贷款的人的贷款总量应该等于愿意借款的人的借款总量。
如果贷款人愿意贷出多于借款人需要借入的数量，可以推测贷款的利率可能过高。
均衡利率(equilibrium rate of interest)：市场能够出清的利率水平，在此利率水平上，贷款人愿意贷出的数量刚好等于愿意借入的数量。
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在竞争市场上存在多少种利率：
在不存在信用风险的一年期市场中，很重要的一点是任何时候市场上只有一种利率可被引用。
在一个市场上签订合同而同时在另一个市场上作反向交易的过程，以及其他更受人喜爱的形式统称为“套利”。
一旦本质上相同的无风险贷款存在不同的利率，套利者将会通过以较低利率借入再以较高利率贷出的办法从中获利。两种利率额差异将会很快消失，因此事实是市场上只能存在一种利率。
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纯贴现债券：
纯贴现债券(Pure discount bond)也许是债券中最简单的一种。该债券承诺在未来某一确定日期作一单笔支付；如果在从现在开始的一年以后支付，则该债券被称为一年期贴现债券。债券发行者支付最后一笔款项的日期称为债券到期日(Maturity date)。债券在它最后支付日到期或失败。到期支付的金额则称为面值(Face value)

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