日化行业高级财务管理培训教程(ppt 77页)

日化行业高级财务管理培训教程目录：
第一讲　公司财务管理概论
第二讲　财务管理决策领域分析
第三讲　资本预算　　　　
第四讲　财务分析

 

日化行业高级财务管理培训教程内容提要：
计算税后增量经营性现金流量ATIOCFs (After-tax Incremental Operating Cash Flows)
八大原则：
1、税后原则
2、增量原则(Incremental Base)
3、经营性现金流量原则（不减利息和本金）
4、沉没成本（Sunk Cost）不予考虑
5、机会成本原则
6、加回非现金费用（折旧、费用摊销）
7、减去营运资本的净增加额
8、考虑期间固定资产投资和期末固定资产残值．
……

经营性现金流量原则----不减利息和本金：
理由
a.  一般说来，对项目经营性效益的评估与项目的融资决策是相互独立的；
b.  为了避免重复计算。因为在计算净现值时，折现率中已包含了利息成本，故在计算现金  流量（分子）时不应减去利息；而“期初投资” 中也已包含了本金，因此也不应减本金。
……

比率分析注意要点：
要选择恰当的比率组合；
要看分子、分母的绝对值；
要看分子、分母的构成；
要选择合适的标准进行比较（横向、纵向）；
要注意不同企业的会计方法的差异（如折旧方法，存货计值方法等）；
要注意比率很容易被修饰。

..............................