金融互换交易机制及定价培训课件(PPT 58页)

第十二章金融互换交易机制及定价
本章学习指导
第一节货币互换交易机制
一、货币互换的基本原理
美元本金美元本金
英镑本金英镑本金
美元贷款人英镑贷款人
二、货币互换的终止
举例如下：
如果A借款人已经进行互换，接受美元固定利率，
同时支付英镑固定利率，则A借款人可以安排另一个方向相反的互换，
以便从原来的互换中解脱出来。在第二次互换中，
A借款人可以接受英镑固定利率，同时支付美元固定利率，
两次互换冲销的效果，使A借款人重新回复到原来的资产和负债结构。
第二节利率互换交易机制
一、利率互换的基本原理
1.利率互换的含义
利率互换(InterestRateSwap,IRS)指两笔债务以利率方式相互掉换，
一般期初或到期日都没有实际本金的互换，
而是把它当作名义本金，交换的只是双方不同特征的利息。
参考答案
一、选择题
二、思考题
1.货币互换的基本原理是什么?
答案：现代货币互换是从传统货币互换基础上发展起来的，
它根据交易双方的互补需要，将持有的不同种类的货币，
以商定的筹资本金和利率为基础，进行货币本金的交换并结算利息。
2.货币互换的步骤
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