中国玻纤深度调研报告(pdf 17页)

投资要点
1. 快速成长中的中国玻纤行业
2. 中国玻纤：国内玻纤行业的领导者
3. 调高盈利预测，维持买入评级
4. 主要不确定因素

投资要点
1、 全球玻纤行业向中国转移为国内玻纤企业提供了难得的发展机会。基于资源优势和成本优势，全球玻纤行业正在向中国转移，正是这种转移导致了国内玻纤行业的快速增长和盈利能力的提升。我们认为国内玻纤产能的快速增长暂时不会对全球玻纤价格形成较大冲击。
2、 玻纤行业具有相对稳定的盈利能力，因此不应简单被视为周期性行业。至少在目前阶段，中国的玻纤行业是一个成长性行业。我们保守判断未来3—5年中国玻纤行业仍将保持10%—20%左右的平均增速。
3、 中国玻纤已初具国际竞争力。无论从玻纤的生产规模、技术还是产品质量角度看，公司均已具备较强的国际竞争力。按照公司目前的发展战略和扩张思路，公司极有可能在未来5年内成长为真正的国际玻纤业巨头。……

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