证券价格分析专题(ppt 99页)
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证券价格分析专题(ppt 99页)内容简介
第一节:债券价格评估与风险管理
第二节: 股票价格评估
一、影响债券定价的因素
(一)内部因素
(二)外部因素
二、 债券估价
二、债券定价评估模型
债券内在价值一般公式(转换)
例(北大P179)
几种特殊形式
债券价值大小受……因素影响?
例(北大p180)
思考题—计算696国债的内在价值
判断标准:
三、债券收益率分析
(一)直接收益率
(二)到期收益率( YTM )
(二)到期收益率计算方法
到期收益率计算举例
(二)到期收益率
(三)准到期收益率
(四)可回购债券到期收益率
(五)持有期收益率(HPR)
(六)预期收益率E(HPR)
四、债券的定价原理 (债券的性质)
债券定价原理(关系)(1)
债券的定价原理(2)
债券的定价原理(3)
债券的定价原理(4)
债券的定价原理(5)
Convexity
五、 债券风险分析
债券风险种类
回购风险--例
回购风险
违约风险
Duration 和债券价格变化之间的关系
久期原理
What determines duration?
凸性与Duration之间的关系
凸性基本原理:
六、即期利率与远期利率
即期利率
方法二举例
远期利率
远期利率的估计:
远期利率与即期利率的关系
即期利率作用:
七、 利率的期限结构
收益率曲线
利率的期限结构理论
无偏差预期理论的示例
流动性偏好理论
市场分割理论
经验验证
债券投资管理策略 bond management
Passive methods
2. Active bond management
第二节 股票价格评估
一、贴现现金流估价法
1.现金流贴现模型
2.股利增长模型
2.几种特殊形式
3.有限期持有时的定价
二、市盈率估价法
可比市盈率的选择示例
市场平均市盈率与股市泡沫
复习思考题
..............................
第二节: 股票价格评估
一、影响债券定价的因素
(一)内部因素
(二)外部因素
二、 债券估价
二、债券定价评估模型
债券内在价值一般公式(转换)
例(北大P179)
几种特殊形式
债券价值大小受……因素影响?
例(北大p180)
思考题—计算696国债的内在价值
判断标准:
三、债券收益率分析
(一)直接收益率
(二)到期收益率( YTM )
(二)到期收益率计算方法
到期收益率计算举例
(二)到期收益率
(三)准到期收益率
(四)可回购债券到期收益率
(五)持有期收益率(HPR)
(六)预期收益率E(HPR)
四、债券的定价原理 (债券的性质)
债券定价原理(关系)(1)
债券的定价原理(2)
债券的定价原理(3)
债券的定价原理(4)
债券的定价原理(5)
Convexity
五、 债券风险分析
债券风险种类
回购风险--例
回购风险
违约风险
Duration 和债券价格变化之间的关系
久期原理
What determines duration?
凸性与Duration之间的关系
凸性基本原理:
六、即期利率与远期利率
即期利率
方法二举例
远期利率
远期利率的估计:
远期利率与即期利率的关系
即期利率作用:
七、 利率的期限结构
收益率曲线
利率的期限结构理论
无偏差预期理论的示例
流动性偏好理论
市场分割理论
经验验证
债券投资管理策略 bond management
Passive methods
2. Active bond management
第二节 股票价格评估
一、贴现现金流估价法
1.现金流贴现模型
2.股利增长模型
2.几种特殊形式
3.有限期持有时的定价
二、市盈率估价法
可比市盈率的选择示例
市场平均市盈率与股市泡沫
复习思考题
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