试论投资者群体差异与可转换债券折价(doc 31页)

试论投资者群体差异与可转换债券折价目录：
一、引言
二、定价模型
三、数据与样本

 

试论投资者群体差异与可转换债券折价内容提要：
可转换债券折价的原因是金融学的一个未解之谜本文应用中国市场的数据对解释可转债折价的投资者群体差异假说和流动性假说进行了实证检验研究发现中国市场可转换债券的平均折价为10.2%可转换债券的折价程度与到期时间、股票换手率、股票账面市值比具有显著的相关关系可转换债券市场收益率和股票收益率之间的关系弱于理论预期这些现象支持投资者群体差异假说；本文没有发现支持流动性假说的进一步证据

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