期权的回报、价格与盈亏分布(ppt 69页)

期权的回报、价格与盈亏分布目录：
第一节、期权的回报与盈亏分布
一、看涨期权的回报与盈亏分布
二、看跌期权的回报与盈亏分布
三、期权到期回报公式
第二节、期权价格的特性
一、内在价值和时间价值
二、期权价格的影响因素
三、期权价格的上下限
四、提前执行美式期权的合理性
五、期权价格曲线的形状
六、看涨与看跌期权之间平价关系

 

期权的回报、价格与盈亏分布内容提要：
期权的时间价值：
(1)期权的时间价值(Time Value)：是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。
(2)期权的时间价值的影响因素：
a.期权有效期的剩余时间
b.期权标的资产的波动率
c.期权的内在价值
期权有效期的剩余时间：
(1)剩余时间对美式和欧式期权的时间价值影响:美式期权:有效期越长,期权价值越大;欧式期权:不一定。
(2)一般情况下,期权的边际时间价值都是正的,即随着时间的增加,期权的时间价值是增加的。
(3)期权的边际时间价值是递减的,即随着时间的延长,期权时间价值的增幅是递减的。由此得出两点结论：
结论1:对于到期日确定的期权来说,在其他条件不变时,随着时间的流逝,其时间价值的减小是递增的。
结论2:当时间流逝同样的长度,期限长的期权时间价值的减小幅度将小于期限短的期权时间价值的减小幅度。

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