期权价格的影响因素与价值(ppt 97页)

期权价格的影响因素与价值目录：
一、期权合约的盈亏状况
二、期权的内在价值与时间价值
三、期权价格的影响因素
四、期权价格的上下限
五、提前执行美式期权合理性
六．期权价格曲线的形状
七、看涨期权与看跌期权之间的平价关系

 

期权价格的影响因素与价值内容提要：
由于期权买方在买入期权这一资产的时候所支付的价格为期权费，期权的回报和盈亏之间差额即为这笔固定的期权费，因此我们将回报和盈亏放在同一幅图中，它们之间的差距就是期权费的反映。由于期权合约是零和游戏（Zero-Sum Games），买方的回报和盈亏与卖方的回报和盈亏刚好相反，据此我们可以画出看涨期权买卖方的回报和盈亏分布图如下图所示。
期权的内在价值（Intrinsic Value）是指多方行使期权时可以获得的收益现值。
例如，如果股票XYZ的市场价格为每股60美元，而以该股票为标的资产的看涨期权协议价格为每股50美元，那么这一看涨期权的购买方只要执行此期权即可获得1000美元。这1000美元的收益就是看涨期权的内在价值。（假定美式期权） 

..............................