企业衍生品和套期交易研讨(ppt 20页)

企业衍生品和套期交易研讨目录：
1远期合约
2期货交易
3套头交易
4利率期货合约
5持续期套期保值
6呼唤合约
7本章小结

 

企业衍生品和套期交易研讨内容提要：
衍生品、套期保值和风险
衍生品是一种金融工具，其盈利与价值来源于或取决于某些其他事项。大多数衍生品是远期活期货协议，或那些被称为互换合约的协议
衍生品是改变公司风险负担的工具
公司运用衍生品的目的有两个：
a.规避风险，称之为套期保值
b.获取高额回报而不惜负担高风险，称之为进行投机。
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期货合约：
远期合约的一个变种发生于金融交易，这类交易通常被称为期货合约（future contracts)
期货合约与远期合约的不同：
期货合约的销售者可以选择交割月份的任意一天进行交割
期货合约是在交易所内交易，而远期合约一般是在交易所外交易
二者最重要的区别，期货合约实行当日结算（market to the market)
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期货合约包含许多现金流量，但在所有费用结清后，经价格必定等于最初销售价格或购买价格
关于期货合约当日结算这种规定涉及到两种作用
第一种作用涉及净现值的差
第二种作用，公司必须有额外的流动资金以应付到期之前突发的现金流量
当日结算使期货合约不被履行的机会最小化
期货合约在三个领域交易：农产品、金属和石油、金融资产。

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