我国上市公司财务困境的预测模型研究(pdf 11)

内容提要:本文以我国上市公司为研究对象,选取了70 家处于财务困境的公司和70
家财务正常的公司为样本,首先应用剖面分析和单变量判定分析,研究财务困境出现前5
年内各年这二类公司21 个财务指标的差异,最后选定6 个为预测指标,应用Fisher 线性
判定分析、多元线性回归分析和Logistic 回归分析三种方法,分别建立三种预测财务困境
的模型。研究结果表明: (1) 在财务困境发生前2 年或1 年,有16 个财务指标的信息时效
性较强,其中净资产报酬率的判别成功率较高; (2) 三种模型均能在财务困境发生前做出
相对准确的预测,在财务困境发生前4 年的误判率在28 %以内; (3) 相对同一信息集而言,
Logistic 预测模型的误判率最低,财务困境发生前1 年的误判率仅为6. 47 %。
关键词:财务困境　财务指标　预测模型
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