效率市场与投资组合综合理论(ppt 38页)

效率市场与投资组合综合理论目录：
1、认识投资组合
2、探讨效率市场假说
3、了解投资组合的选择

 

 

效率市场与投资组合综合理论内容提要：
效率市场假说：
效率市场假说(Efficiency Market Hypothesis，EMH )是现代财务学派最重要的基本假设及理论依据。所谓「有效率的资本市场」是指证券价格能够充份且快速地反应所有的相关信息，投资人将无法利用任何信息，包括历史的、已公开的及未公开的内线消息，赚取到超额报酬。
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弱式效率市场(Weak Form EMH)：
系现在的股价已反映了所有历史的信息，任何人皆无法从股价的历史波动取得知识上的优势，在证券投资上赚取到超额报酬(superior return)。而且股价走势呈现随机漫步(Random Walk)型态。
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证券报酬率的相关系数：
两证券个别报酬率R1、R2之相关系数为+1时，称为完全正相关
两证券个别报酬率R1、R2之相关系数为-1时，称为完全负相关
要找到R1、R2之相关系数是＋1或－1的例子似乎不太可能，因为大多数证券间之相关系数都介于＋1与－1之间。

 

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