投资组合管理-理论和实践(PPT 95页)

厦门大学管理学院博士研究生课程专题之四       Portfolio Management: Theory & Practice    
  一、投资组合的思想

 1、传统投资组合的思想——Native Diversification

     （1）不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里面，否则“倾巢无完卵”。

     （2）组合中资产数量越多，分散风险越大。

 2、现代投资组合的思想——Optimal Portfolio

        （1）最优投资比例：组合的风险与组合中资产的收益之间的关系有
                 关。在一定条件下，存一组在使得组合风险最小的投资比例。
         
        （2）最优组合规模：随着组合中资产种数增加，组合的风险下降，
                 但是组合管理的成本提高。当组合中资产的种数达到一定数量
                 后，风险无法继续下降。
     （3）贡献者(Pioneers)：
         托宾：1981年诺贝尔经济学奖。哈佛博士，耶鲁教授。主
               要贡献：流动性偏好、托宾比率分析、分离定理。

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