企业并购估价培训教材(PPT 45页)

（一）并购目标公司的选择
（二）企业并购估价方法
（三）企业并购中的价格确定
第三章 企业并购估价
（一）目标公司的选择
一、发现目标公司
二、审查目标公司
并购风险
三、评价目标公司
一、贴现现金流量估价法
1、简介
股权资本估价
公司整体估价
2、自由现金流量的计算
自由现金流量与公司价值的关系
股权自由现金流量的计算
举例
公司自由现金流量的计算
3、资本成本的估算
股权资本成本
债务资本成本
加权平均资本成本
4、自由现金流量估值的稳定增长模型
5、自由现金流量估值的二阶段模型
二阶段模型的计算步骤
6、自由现金流量估值的三阶段模型
二、期权估价法
三、成本法
四、换股估价法
盈动并购香港电讯
五、收益法（相对价值法）
1、市盈率的计算
2、市盈率模型
六、股利折现模型（收益现值法）
1、基本原理
2、股利折现模型
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