铜铝市场走势和经营策略课程(PPT 80页)

2012年铜铝市场走势和经营策略
LME铜和铝价格
有色金属价格形成机制
四个部分
主要发达国家利率
主要经济体PMI新订单有所好转
美国经济数据
标普500指数与美国10期国债收益率
美国新房开工率正在好转 (千套)
新申请失业和持续申请失业救助的人都在下降
美国失业率
美国就业市场的流动
小结
中国经济数据
中国的PMI和工业生产
GDP增长将见底
CPI将处在适度水平
固定资产投资近期出现反弹
房地产投资近期出现反弹
欧洲
2011年欧元区国家政府债务状况
欧元区国家PMI和GDP增长
欧元区国家违约概率
资金流向
未来12个月那个国家将退出欧元区
未来12个月那个国家将出现债务重组
2012年美联储的货币政策将如何
基金目前的持仓水平
未来三个月里哪种资产的表现可能最好?
全球股市未来三个月的最大风险是什么?
新兴市场资产价格在未来12个月最大的风险是什么?
期货交易的电子化时代
1月有37亿美元流入商品投资
商品管理下的总资产1月反弹至4190亿美元
1月所有产品类别都出现了资金流入
所有领域都有新的资金流入  贵金属和能源各流入14亿美元
基本面
供应
1月智利铜矿产量下降8%
1月秘鲁铜精矿产量同比下降3%
铜精矿现货加工费处在低位
2012年下半年铜矿供应会增加
过去两年提高矿业开采税的国家
需求
欧洲的表观铜需求意味着2011年第四季度的清库
美国消费开始逐步回升
中国铜进口
中国去年第四季度精铜进口使LME的亚洲库存大量下降
中国大量的进口引发LME价格的上涨
铜进口目前处于大幅亏损状态
中国铜表观和实际消费
库存
上海交易所库存达到近10年最高水平
报告库存
LME库存和价格
注消仓单的快速上升 –使得流通中的铜减少了
LME铜价和升贴水
基金净头寸与LME价格
铜的隐含波动率和真实波动率
铝
全球每个月铝产量环比变化
中国铝产品净出口
LME和上海交易所铝库存
报告的铝库存（千吨）
LME注销仓单占库存的比例
总结-铜
总结-铝
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