中国货币政策执行报告(pdf 44页)

内容摘要...........................I
第一部分 货币信贷概况.....................1
一、货币总量增长保持平稳............................ 1
二、金融机构存款稳定增长............................ 3
三、金融机构贷款增长基本平稳..................... 3
四、金融机构超额存款准备金率略低于往年................................. 5
五、金融机构贷款利率稳步上升，货币市场利率平稳走低............ 6
六、外汇储备继续较快增加，人民币汇率稳定............................. 7
第二部分 货币政策操作.....................7
一、加强流动性管理，灵活开展公开市场操作............................. 7
二、下调金融机构超额存款准备金利率，进一步推进利率市场化.................................. 8
三、调整个人住房贷款政策，促进房地产业健康持续发展............ 9
四、加强对商业银行的“窗口指导”和信贷政策引导................. 10
五、稳步推进国有商业银行股份制改革和农村信用社改革...........11
六、保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支平衡.................. 12
第三部分 金融市场分析...................13
一、金融市场运行分析................................. 13
二、金融市场制度性建设取得新进展............ 19
第四部分 宏观经济分析...................21
一、世界经济金融形势和展望....................... 21
二、我国宏观经济运行分析.......................... 23
第五部分 货币政策趋势...................35
一、2005 年我国宏观经济展望...................... 35
二、近期货币政策取向与趋势....................... 36
IV
专栏
专栏 1：货币供应量、经济增长和价格稳定..........................2
专栏 2：如何看待中长期贷款比例上升问题..........................4
专栏 3：超额存款准备金与超额存款准备金利率......................9
专栏 4：投资和消费的关系.......................................25
专栏 5：个人住房贷款利率调整对房地产市场的影响.................33
表
表 1：2005 年一季度末货币供应量及其构成..........................1
表 2：2005 年一季度各利率浮动区间贷款占比表......................6
表 3：2005 年一季度国内非金融机构部门融资情况简表...............13
表 4：2005 年一季度金融机构同业拆借资金净融出、净融入情况表.....15
表 5：2005 年一季度末主要保险资金运用余额及占比情况表...........19
图
图 1：1980 年以来货币供应量、经济增长和价格变动趋势..............2
图 2：2005 年一季度全国银行间债券市场国债收益率曲线变动趋势.....16
图 3：2003 年以来固定资产投资施工项目个数和计划总投资...........25
图 4：1978 年以来我国投资率和消费率变化趋势.....................26
图 5：2005 年一季度35 个大中城市房屋销售均价和同比涨幅..........33

 

第一部分 货币信贷概况
2005 年一季度，我国国民经济平稳较快发展，货币信贷增长基
本适度，金融运行平稳。
一、货币总量增长保持平稳
加强和改善宏观调控以来，广义货币供应量M2 增速逐步回落，
目前已经连续8 个月保持在13-15%的区间内，与经济增长基本相适
应。3 月末， M2 余额26.5 万亿元，同比增长14.0%，增速比上年同
期低5.1 个百分点，比上年末低0.6 个百分点，运行态势较为平稳。……

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