您现在的位置: 精品资料网 >> 企业管理 >> 行业报告 >> 资料信息

2005年一季度电力行业跟踪报告(PDF 9)

所属分类:
行业报告
文件大小:
858 KB
下载地址:
相关资料:
电力行业,跟踪报告
2005年一季度电力行业跟踪报告(PDF 9)内容简介
2005 年一季度电力行业跟踪报告
投资要点:
2004
● 年全国发电量增幅、新增装机容量规模以及机组利用
小时均创历史新高。2005年1月份全国发电1941亿度,同比增长23.41%,全国仍有21个省级电网拉闸限电,预计2005年全年电力缺口在1200-2300万千瓦。
●由于运力瓶颈的制约、煤矿安全生产形势的严峻以及全国
煤炭社会库存仍明显低于正常水平,2005年国内煤炭价格仍将呈现需求拉动型特征,预计全年原煤价格将比2004年上涨10%以上,其中一季度原煤价格同比涨幅将超过20%。
●火电厂的环保排污费用主要包括二氧化硫缴费、氮氧化物
缴费、烟尘、废水以及废弃固体物等,其中又以二氧化硫费用最高,占到整个排污缴费的七成左右。而从今后的趋势看,2005年这一块的收费标准有进一步提升的趋势,加上氮氧化物开始全面缴费,火电厂将面临更大的环保压力。
●煤电联动的第一次电价上调将可能高于预期,电力行业整
体利润率的下降趋势有望得到遏制,但回升预期不乐观。 行 业:电力
,CFA
77×830
行业评级
中性
重点公司
长江电力 谨慎推荐
04E
05E06E
EPS
0.384
0.42
0.484
P/E
22.24
20.33
17.64
P/BV
3.16
2.94
2.75
国投电力
谨慎推荐
04A 6E
05E0
EPS
0.583
0.66
0.756
P/E
11.6
10.24
8.94
P/BV
2.83
2.6
2.2
国电电力
谨慎推荐
04A 6E
05E0
EPS
0.369
0.447
0.521
P/E
15.45
12.75
10.94
P/BV
1.94
1.87
1.78
华能国际
谨慎推荐
04A E
05E06
EPS
0.45
0.52
0.56
P/E
15.64
13.54
12.57
P/BV
2.29
2.2
2.01 相 究
年报点评》
报点评》
新股定价分析
分析

行业投资分
关研
《申能股份
2005/2/18 《国投电力年
2005/2/1 《黔源电力
报告》2005/1/31 《华电国际新股定价
报告》2005/1/24 《长江电力公告点评
2005/1/10 《2005年电力
析报告》,2004/12/18 地址:南京市中山东路90号
电话:(8625)84457777
研究员:郭春燕
电 话:(8625)844577
E-mail:lscl2005@yahoo.com.cn
2005年3月17日 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 司对这些信息的正确性和完整性不作保证。报告中的信息或所表达的意见并
我公
不构成所述证券买卖的出价或征价。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交
易,还可能为这些公司提供或争取投资银行业务服务。本报告的版权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构或个人不得
以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。
1
..............................