公司并购绪论(ppt 61页)

一、 并购基本概念
二、 并购分类
三、 并购基本过程
四、 投资银行在并购中的角色
五、 并购主要风险

 

引子
“三国演义”：一部关于并购的历史
“天下大势，分久必合，合久必分 ”
全球发展概况
1997年至2000年，由于信息技术革命的影响和全球化进程的加快，全世界发生的收购兼并的交易个数和交易总额都有明显上升
2001年网络“泡沫”破灭以及9’11事件的影响，世界经济增长放缓，收购兼并的交易个数和涉及金额有所下降
美国的第六次并购潮
2005年美国企业购并再现上世纪90年代末的火爆场景，可能成为美国有史以来第四个购并金额超过1万亿美元的购并之年。
美电话电报670亿美元并购贝尔南方
2006年3月5日，美国境内用户最多的电信运营商美国电话电报公司宣布，同意以670亿美元的价格并购美国第三大电信运营商贝尔南方公司。
美国电话电报公司将以股权置换的方式并购贝尔南方公司。根据双方达成的协议，参照两家上市公司3日收盘时的价格，贝尔南方公司以该公司1股比1.325股换得美国电话电报公司部分股票。
一旦并购案获得美国有关机构的审查通过，合并后公司的市值总额将达到约1500亿美元，超过韦里孙通信公司的930亿美元，成为美国市值最高的电信集团。
美国电话电报和南贝尔说，合并将能促进竞争，对雇员和股东都有利。估计合并之后，两家公司将可在2年内节省20亿美元，并在4年内累计省下多达30亿美元的成本。此外，合并公司结合职务，和减少广告与品牌开销，将能让公司节省更多钱。

 

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