南方基金2010二季度策略报告(pdf 28页)

南方基金2010二季度策略报告(pdf 28页)目录：

一．国内经济：经济复苏 博弈 政策退出
二．全球经济：二次探底风险极小
三．市场展望：关注点从政策面转向经济面二季度震荡上扬
四．投资策略：行业轮动不明显 精选个股制胜
五．市场风格：关注三个维度的风格转换
六．流动性：货币供应与市场
七．新兴产业主题投资：低碳经济、手机支付、三网融合
八．区域经济主题投资：新疆、海南、海西、上海、成渝
九．宏观经济

南方基金2010二季度策略报告(pdf 28页)简介：

在第四季度创出5 . 9 % 的高增速之后，美国经济增长在一季度有所放缓但仍保持良好的
复苏势头。即使在去杠杆化的背景下，美国的消费者支出总额在近期也创出了历史新高，为
世界经济的持续复苏和中国出口快速恢复创造了良好的环境。2月份中国出口同比增速达到
4 5 %，远超市场预期。
在出口快速复苏和消费继续强劲的背景下，2 0 1 0 年以来中国经济逐步走向繁荣。1 - 2月
份用电量同比增长2 2 %；1 - 2月份累计工业增加值同比增速从1 2月份的1 8 . 5 % 升至2 0 . 7 %，创
下该数据自1 9 9 5 年有史以来的最高同比增幅；物价水平也逐步从通缩走向温和通胀，C P I同
比增速在二月份达到2 . 7 % 。由于对经济过热和高房价的担忧，货币政策提前退出，具体措施
包括存款准备金率两次上调，信贷投放规模严格控制，以及多项房地产调控政策的出台。本
轮货币政策的退出在时间上早于市场预期且力度大于市场预期，这也是近期市场低迷的主
要原因。

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