美国连锁家电零售商发展历程启示(doc 18页)

一 XX年一季度零售行业呈现良好运行趋势……3
二 我国家电零售行业呈快速增长趋势……4
三 美国第一、二连锁家电零售商发展历程启示……5
BestBuy发展历程……5
Circuit City发展历程……7
Circuit City 与BestBuy成败得失浅析……10
四 国美、苏宁发展前景展望……13
国美、苏宁发展历史简要回顾……13
未来几年国美、苏宁仍处于快速发展期……14
五 调高苏宁盈利预期……15
三 估值……16
三 投资策略……17
图  表 目 录
图1 04年9月——XX年2月社会消费品零售总额增长情况……3
图2 04年9月——XX年2月居民消费价格指数……3
图3 家电、音像、通讯器材销售增长与零售总额对比……4
图4  近12年美国电子消费类产品增长对比……5
图5  BestBuy第一阶段发展历程……6
图6  BestBuy第二阶段发展历程……6
图7  Circuit City第一阶段发展历程……7
图8  Circuit City第二阶段发展历程……8
图9  Circuit City第三阶段发展历程……9
图10  Circuit City第四阶段发展历程……9
图11  1990年以前BB与CC收入增长情况……10
图12  1991至今BB与CC收入增长情况……10
图13  1991至今BB与CC店面数量增长情况……11
图14  国美、苏宁发展历程回顾……13
表1 1998—2004家电、音响、通讯器材类商品零售额……4
表2  1991——2004BB与CC主要财务指标对比……12
表3  国美与苏宁财务指标对比……14
表4  苏宁电器盈利预期……15
表5  零售板块估值……16
表6  零售板块投资建议……17

一 XX年一季度零售行业呈现良好运行趋势
XX年1、2月份,随着我国居民收入稳步增长，社会消费品零售总额继续保持较快增长速度，2月份比1月份少了3天，约减少500亿元零售总额，受此影响2月份当月总额零售总额环比出现下降。
12月份则是个比较特殊的月份，受统计调整以及圣诞、元旦节日等因素影响，近几年每年12月份的零售总额均高出正常月份500亿元左右(图1).
图1 04年9月——XX年2月社会消费品零售总额增长情况
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