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钢铁之惑 
钢铁股历来是沪深股市中价格最低、走势迟滞的一群。但在已过去的２００３年当中，钢铁股的表现却令人刮目相看。股价的大幅上涨自不必说，尤其重要的是，以往对于钢铁股的认识很大程度上被颠覆，在新一轮工业化过程中，钢铁行业的增长潜力开始得到股市投资者的重视。
在２００４年中，钢铁行业的整体态势如何？上市公司利润的增长势头能否保持？二级市场还会不会“大炼钢铁”？本刊记者历时两个星期，在全国走访了十几位钢铁行业资深研究员，征询他们的看法，就上述一系列的问题寻找答案。
■重工业化背景下的高速成长 
需求是判断钢铁行业走势的重要指标，在经历了２００３年产出与消费的高增长之后，钢铁行业整体的“后劲”如何呢？
长城证券金融研究所行业研究员黄静通过与发达国家工业化阶段进行对比，做出中国钢材消费处于快速增长阶段的结论。
根据国际钢铁协会１９７４年发表的著名文章《钢消费强度和国民经济总值结构》的观点，钢材消费量与该国国民经济发展状况、工业化进程密切相关，在一个国家经济发展的各个阶段有所不同。在工业化初期，由于国家基础设施（交通运输、水利、能源、建筑、通讯等）建设刚刚开始，对钢材需求量大，因而消费量增长速度高；随着工业化的完成，基础设施逐渐完备，高新技术产业及第三产业产值在国民生产总值的比例迅速增高，而这些产业消耗钢材较少，因此钢材消费量的增长速度就会减缓以致出现负增长。
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