上市的关键事项与步骤(pdf 15页)

引言
1992年10月9日，中国华晨汽车股份有限公司成为
首家正式在纽约证券交易所上市的中国公司。上市
时，华晨汽车市值约为278百万美元。今天，在纽
约证交所上市的中国公司已有18家，市值总额约达
1,670亿美元。
首次公开招股是中国公司进行改革和实施广泛重组、从而提高在行业内的竞争力的良机。同时，上市还有其他一些
的益处，包括提供收购所需货币，拓宽融资渠道，公司亦可藉以建立员工激励机制。而在纽约证交所上市更可带来
如下独特的益处：
更高的披露要求
在美国上市的公司须遵照更严格的法律、信息披露和其他司法要求。取得在美上市资格将有助于中国公司改善
公司治理，表明其致力于提高企业管理水平的决心。
接触更大规模的资本市场
美国是全球规模最大的资本市场。美国投资者对非美国公司股票的投资接近20,000亿美元(约占这些投资者所拥
有资金总额的12%) 。虽然企业在海外可以根据144A条例[1] 接触到美国机构投资者，但在美国上市可进入美国散
户零售市场，进一步丰富和扩大投资者群体。此外，在美上市更可接触到专注于个别行业的投资者，他们当中
有很多是行业专家，但只被允许投资美国的或以美元为计价单位的证券。
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