中金的研究报告－中小银行.pdf37

􀁺 我国银行业现处于行业生命周期中的成熟初期。在一个成熟期行业中也会存在一个或多个具有成长性的公司，这些公司通过提供更好的服务或购并而增长。

􀁺 我国银行业将随国民经济而稳定增长。其中，中小商业银行增长更快。

􀁺 美国银行业经营效率高，不良资产率低，负债率较低。其总资产收益率远高于我国。与美国银行业相比，我国银行业管理水平较低，费用高，收入来源也较单一，贷款结构也不同，我国个人贷款比例仍很低，而美国大部分贷款是个人贷款。

􀁺 我国银行业目前经营效率仍较低，但随着市场化进程的加快，银行管制的放松，银行税赋的不断降低，我国银行经营状况将得到改善。对准备更充分（风险控制、市场开发等管理能力高）的银行而言，机遇大于挑战。

􀁺 银行上市使其拥有较通畅的资本补充渠道,在我国银行业资本积累较薄的情况下,很大程度上克服了银行持续扩张的障碍,因此上市银行最有可能以更快的速度、更高的素质扩张.

􀁺 上市银行中，招商银行拥有较高的总资产收益率，及成本较低的负债结构。显示了其独特的经营优势。

..............................