风险管理及其测量(doc 27页)

风险管理及其测量目录：
一、概率统计复习
二、确定性与不确定性
三、风险的衡量
四、风险报酬
五、关于投资决策的几点讨论

 

风险管理及其测量内容摘要：
关于投资决策的几点讨论：
投资的种类
      对内投资与对外投资
      对内投资是指企业为维持生产经营活动的正常进行或扩大生产经营规模而进行的内部投资活动。
      对外投资是指企业将自己的资金投放于企业外部的投资活动。对外投资又可进一步分为实业投资与证券投资。
按投资风险程度分类
      由国家法律法规，或政府政策要求必须进行的投资，如为保证生产安全的投资，防止环境污染的投资等等。这类投资不存在风险评估的问题，只有如何以最低成本达到技术要求的工程技术问题。
     简单再生产或成本控制方面的投资，如设备更新改造投资。这类投资相对风险最低，适用于净现值分析。
     现有生产能力扩大方面的投资。这类投资的风险程度高于前者，需要企业对市场的发展潜力做出判断。
    新产品，新方向的投资。这类投资风险程度最高。
    企业高层管理人员的主要注意力应放在后两类投资方面。
净现值的来源
    在进行投资项目分析时，项目的NPV可能是确实存在的，也可能是预测误差，此时，应注意两点：
    注意市场价值：在可能的情况下，要注意投资项目所使用的资产的市场价值，并与投资项目的净现值分析结果进行比较。
问题：如果该资产被公允估价，其价值是多少？
      是否有别人可以比我们更有效地使用此项资产？
结论：如果此项资产对别人的价值高于你，请不要与之竞争。

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