水泥行业投资策略研究报告(pdf 30页)

水泥行业投资策略研究报告目录:

一．行业概述：行业特点、成本、竞争结构、产业政策、盈利水平
二．前景展望：供求关系趋好、成本转嫁能力出色、盈利继续提升
三．区域差异：西北和华北地区前景最为看好
四．投资策略与重点公司：关注稳定、高成长的区域龙头

 

水泥行业投资策略研究报告内容摘要:

行业概述：行业特点、成本、竞争结构、产业政策、盈利水平
行业特点：周期性，高耗能、高投资、区域性强
水泥是一种基本的建筑材料，广泛应用在各种建筑领域中。水泥按用途和性能可以分为通用水泥、专用水泥和特性水泥，按水硬性物质可分为硅酸盐水泥（国外通称波特兰水泥）、铝酸盐、铁铝酸盐水泥等。普通建筑工程中所用的水泥一般属通用硅酸盐水泥。
水泥的需求增速与宏观经济密切相关。由于水泥出口占比较小（5%以下）和以销定产的生产方式，可以认为水泥产量就代表了水泥的当年需求状况。从历史数据看，水泥产量增速与GDP 增速的
波动较为一致水泥的生产工艺一般可分生料粉磨、熟料煅烧和水泥粉磨三道工序，即“两磨一烧”（图表 2）。
石灰石、粘土等原料粉磨配比制成生料，经高温煅烧制成熟料，再将熟料与石膏、混合材按一定比例配制并粉磨后即产出水泥。每吨熟料可以产出约1.3 吨水泥。熟料煅烧工艺中可以分为新型干法工艺和立窑等其他工艺，与其他工艺相比新型干法具有效率高、能耗低、质量稳定等优势。新型干法工艺替代其他工艺是当前水泥行业结构调整的主要内容之一。

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