连锁超市行业深度研究报告(pdf 35页)

连锁超市行业深度研究报告目录:

1. 居民消费放缓，连锁超市上位
2. 国内超市业态发展现状分析
3. 连锁超市迎来“第二春”
4. 对估值讨论
5. 重点公司评述

 

连锁超市行业深度研究报告内容摘要:

1.1 消费增速放缓，居民支出呈现结构性变化
    受金融风暴影响，加之物价持续回落，我国10 月份以来居民消费突现低迷，包括此前具备较强防御性的食品类等生活必需品需求同比也出现大幅下滑。根据中经网统计，08 年10 月当月食品类商品销售增速为13.1%，环比回落4.5 个百分点，服装类商品销售增速为18.7%，环比回落9.3 个百分点。
    另一方面，居民消费支出结构今年来也呈现显著的变化，主要特征是基础性必需消费品支出占比提高，非必需消费如文化娱乐支出占比回落。我们统计了近6 年来前三季度城镇家庭人均消费支出结构占比，可以看到粮食和食品类支出占比达到40.1%，较去年同期高出2.25 个百分点，为近6 年来最高，粮食、食品和衣着类消费支出占比达到49.9%，较去年同期高出2.04 个百分点，同样为近6 年最高。教育文化娱乐服务类消费08 年前三季度支出占比为12.53%，同比下降1.61 个百分点，为近6 年最低。此外居住、交通和通信支出占比也有所回落。
同样的情况也发生在农村，与去年同期相比，农村家庭人均现金消费支出中食品、衣着类商品支出占比回升1.53 个百分点到43.8%。
可以看到，在现阶段经济下滑，消费者信心下降的环境下，居民压缩消费支出意愿明显。另一方面，食品等生活必需消费品在整个消费回落过程中仍然呈现出一定刚性特征，主要表现在居民消费支出中必需品消费占比增加。连锁超市企业主营居民日常消费必需品，因此在经济不景气的环境下会具备一定防御性。

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