国泰君安--债市周刊(pdf 10页)

1. 国债市场：高位略有上涨
2. 宏观动向：银监会加入紧缩阵营
3. 市场事件聚焦：R007 浮息债发行利差扩大
4. 债市分析与展望：继续保持盘整

1. 国债市场：高位略有上涨
本周国债市场略有上涨，上债指数单周升0.07%，成交金额维持在36 亿元左右较低水平。
国债收益率曲线继续趋向平坦。其中0507 至9908 各支较短期限品种收益率平均上升7
个基点，0408 至0407 各支中等期限品种收益率平均下降1 个基点，0110 至0501 各支较
长期限品种收益率平均上升1 个基点，5 支长券收益率平均下降1 个基点。从收益率绝
对水平来看，3 年、5 年、7 年及10 年期基准券的收益率分别位于2.05%、2.53%、2.72%
和3.0%。未在图中反映的两支浮息券名义收益率大幅上升11 至25 个基点，新券0605
上市收盘收益率比发行利率提高13 个基点。
本周央行票据发行利率继续创出年内新高，牵引债市收益率曲线短端有所上行，周三发
行7 年期国债中标利率仍处于低位，有利于债市收益率曲线中长端保持稳定，短端上移
和中长端持平导致市场利率期限结构进一步平坦化。……

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