化纤行业动态月报(pdf 6页)

从供需平衡角度分析，粘胶短纤市场的供需基本平衡，供应量
的增加并不是影响短纤价格下滑的主要因素。市场中能够解释
粘胶短纤价格反常行为的说法是唐山三友产量将产能扩大到10
万吨，为提高其市场占有率而不断压低其产品价格，从而导致
全国短纤市场的混乱。
从粘胶短纤的产能、原料及棉花比价方面分析，我们认为06 年
粘胶短纤的经营环境将好于05 年。
化纤类上市公司中的股改在缓慢进行中，目前只有霞客环保、
华西村、保定天鹅股改通过加入“G”股。另外，几家公司处于
停盘阶段，万杰高科、舒卡股份对价方案分别是10 送2.2 股和
3.5 股；丹东化纤的股改方案调整到10 送3.4 股，山东海龙的
对价调整到10 送3.2 股，云维股份的对价为10 送3.5。其中云
维股份05 年业绩同比增长将超过200%，山东海龙06 年将因为
投资收益，业绩约有40%的增长，维持谨慎增持的投资建议不变。
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